2024年以来，磷矿石价格高位坚挺运行，下游磷铵、饲钙等产品格局有序优化，磷矿采选壁垒提升、磷石膏处理难度高或导致磷矿石供给增量低于预期，价格中枢有望保持高位；下游磷化工产品格局持续优化助力企业保持经营稳健，加上多数企业收敛磷酸铁（锂）等资本开支，2025年以来磷酸铁（锂）产业链景气有所修复，在经营业绩稳健、经营性现金流充足基础上，“采、选、加”一体化的磷化工企业壁垒进一步稳固。
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